< Executive Summary >

1. Demand Drivers

 - 유럽 내 최대 경제국인 독일, 영국의 GDP 성장률 2019 -> 2020년 각각 0.5%->1.2%, 1.2% -> 1.4%로 회복 전망

 - 온라인 소매판매 비중은 상승세 지속, Amazon 등 주요 온라인 업체의 2025년 매출액이 2019년의 2배 이상으로 추정 

 - Prologis에 따르면 온라인 매출 USD 1 bn 증가시 77,000sqm의 공간 필요

2. Better Return

- 2009 4Q 이후 Cap Rate 지속하락에도 Retail 제외시 최고의 수익률 제공

- 2019 3Q 현재 Industrial 섹터 유럽 평균 Cap Rate 6.23%

3. Hot Spots

 - 대규모 소비 중심 접근성, 노동력 공급, 교통인프라 등 물류 입지 여건 고려시 1) 각국의 대도시, 

2) 유럽 내 각 도시 접근성이 좋은 네덜란드, 3) 노동력 공급이 양호한 폴란드 등이 선호 지역

4. Investment Trend

- 2013 3Q까지 유럽 Industrial 섹터 거래금액 전년 동기간 대비 15.3% 감소

- 여타 섹터에 비래 건설기간, 비용이 적은 편으로 투자자들은 XXL 규모의 장기 임대 계약 보유 물건 또는 도심 부근의 물건에 선별적인 접근

- Cross Border 투자자들은 영국, 네덜란드, 프랑스, 스페인의 물류 센터에 순매수 지속